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估值高过“神创板” 部分新三板企业“坐地起价”

来源:中国经济网 | 编辑:佚名 | 2015年5月18日() | 打印内容 打印内容

  创业板已经变成“神创板”,新三板的风潮同样炙热。

  就是在热得发烫的背后,新三板中很多你没有注意的问题,或许已悄然到来——部分企业估值高过“神创板”;有的企业家甚至想快速套现;由于没有锁定期,一些投机客低价参与定增后即转手卖掉……《每日经济资讯》理财部(微信公众号:火山财富huoshan5188)记者在经过深入调查后,为你一一揭开这些现象背后的真相。

  “大家直接参与的做市项目几乎没有,都太高了,怎么敢呢?”一位参与新三板的机构人士这样跟《每日经济资讯》记者表示。自从新三板做市制度推出以来,短时间内被推高的估值有目共睹,在这样一个大浪淘沙的市场,未来能真正成为金子的个股少之又少,那么,这种高估值的存在是否真的合理呢?

  在高估值让专业投资者都望而却步的同时,记者了解到,新三板企业家的心态已有微妙变化:不仅在定价上商量余地更少,有的甚至希翼凭借这股东风尽早套现。

  好企业才有高估值

  今年以来,新三板挂牌企业数量猛增,仅2015年1月~4月的挂牌量便已超过了2012年和2013年之和,甚至出现买壳的现象。截至今年4月底,新三板总挂牌数已达到2343家,总市值达到1.12万亿元。倘若按照今年以来每个月近200家的挂牌速度,新三板的数量到年底可能会攀升至4000家。

  值得关注的是,持续涌入的资金,在短时间内把估值推得很高,现在很多新三板挂牌企业的估值已超过了创业板、中小板估值。即使在经过了4月份的一轮调整后,截至4月末,新三板企业的平均市盈率仍然为60.90倍。

  东安新三板1号投资经理林祯景认为;“新三板的高估值可以归结为以下两个原因:一方面,一些概念题材的挂牌企业估值居高不下;另一方面,因为新三板市场流动性仍有待提高,存在供求失衡的问题,一些企业估值在大量资金涌入的情况下被迅速拉高。部分企业的高估值确实存在泡沫,但对于新三板市场来讲仍处于理性发展阶段。”

  呈瑞投资新三板投资经理杨类禹则表示,“高估值其实某种程度上体现的是新三板流动性改善,接下来就算再有波调整,但你会发现好东西还是贵的,且会持续贵下去。现在确实有些个股估值偏高,大家也觉得没法投,所以大家尽量把投资往前移,去投一些拟挂牌的、商业模式很清晰的企业。”

  事实上,在持续火热的背后,还有很多新三板企业没有盈利。由于新三板门槛较低,企业也鱼龙混杂。业内人士表示,新三板企业最后倒下的可能会有80%甚至90%,能走出来的估计就5%~10%,真正的成长股也就5%。

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