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行业资讯

【金融常识】什么是GP、LP、PE、VC、FOF和TOT?

来源:法律顾问工作室 | 编辑: | 2015年9月17日() | 打印内容 打印内容

那么GP是如何获取利润的呢?

在美国,企业普遍是遵循2/20收费结构(two andtwenty fee structure)——也就是2%的管理费(management fee)以及20%的额外收益费(outperformance fee)。(2/20结构在08金融风暴以后被一些企业打破了,但毕竟不是常规。而且打破结构的企业并没有做的特别优秀的案例)

为了让大家能够更好地理解,下面大家又来案例分析:

假设LP1投资了600万去投资企业A,一年之后LP1额外收益了100万。那么LP1需要上缴给投资企业A的费用将会是:

600*2+100*20=32万。即LP1最终可以获益68万,投资企业A则可以获益32万。顺带一提的是,不管赚钱还是亏钱,那2%的管理费都是非交不可得。而额外收益费则必须要赚钱了以后才会交付。

而在中国,目前来说并不是所有企业都有收2%的管理费用。但20%的额外收益费是基本一致的。(最低的我曾经听说过15%并且无2%管理费的,但资金规模并没有太大,估计勉强接近一个亿。)

二、接下来是天使投资,VCPEIB

为了让大家有个更加直观的了解,我将会顺便讲Angel Investor以及IB,因为他们正好表示了投资者的四种阶段。

在说明这四个名词之前,我先将他们按照投资额度从小到大排序;他们分别是天使投资(Angel),风险投资(Venture CapitalVC),私募基金(Private EquityPE),以及投资银行(Investment BankingIB

下面将会开始逐个进行先容(注:接下来提到的资金额度只是一个大概的均值,不是一个绝对值,切勿以单纯的以投资额度去判定一家企业是什么天使还是风投或者其他。)

天使投资(Angel Investment):

大多数时候,天使投资选择的企业都会是一些非常非常早期的企业,他们甚至没有一个完整的产品,或者仅仅只有一个概念。(打个比方,我有个朋友,他的毕业设计作品是一款让人保持清醒的眼镜,做工非常粗糙,完全不能进入市场销售。但他凭借这个概念以及这个原型品在美国获得了天使投资,并且目前正在该天使投资的深圳某孵化器工作室进行开发研究。)

而天使投资的投资额度往往也不会很大,一般都是在5-100万这个范围之内,换取的股份则是从10-30%不等。单纯从数字上而言,美国和中国投资额度基本接近。大多数时候,这些企业都需要至少5年以上的时间才有可能上市。

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